2022年期货市场[1]运行平稳，成交量较上年有所回落，整体延续着自2020年以来的较大规模体量，其中商品期货与期权品种成交量占全球总量72.3%。在全球交易所成交量[2]排名中，国内有四家期货交易所[3]成交量排名在前25位；在农产品、金属[4]和能源三类品种的全球成交量排名中，国内期货期权品种在相应品类全球前20强中分别占16席、14席和5席。新品种稳步增加，衍生品体系更加完善，期货公司资本实力持续增强。
一、期货市场持续平稳运行
2022年，国内期货市场成交 67.68亿手（单边，下同）和534.9万亿元，同比分别下降9.93%和7.96%（图1）。全球期货市场[5]成交838.48亿手，国内期货市场成交量占全球总成交量的8.07%，较2021年占比12%下降了约4个百分点。其中国内商品期货与期权成交量为66.16亿手，占全球商品期货与期权总成交量91.53亿手的72.3%，较2021年同期69.8%的占比上升2.5%。
分交易所来看，上海期货交易所（以下简称上期所[6]）成交18.2亿手和141.3万亿元，同比分别下降23.09%和26.85%，市场占比分别为26.94%和26.41%。上海国际能源交易中心成交1.2亿手和40.04万亿元，同比分别增长59.73%和86.51%，分别占全国市场的1.78%和7.49%。郑州商品交易所（以下简称郑商所）成交23.98亿手和96.85万亿元，同比分别下降7.14%和10.33%，分别占全国市场的35.42%和18.10%。大连商品交易所（以下简称大商所）成交22.75亿手和123.73 万亿元，同比分别下降3.77%和11.91%，分别占全国市场的33.62%和23.13%。中国金融期货交易所（以下简称中金所）成交1.52亿手和133.04万亿元，同比分别增长24.44%和12.58%，分别占全国市场的2.24%和24.87%。广州期货交易所（以下简称广期所）成交193,636手和158.40亿元。
图1:2002-2022年中国期货市场成交量和成交额
数据来源：中国期货业协会
二、交易所及商品类品种成交全球排名良好
根据Futures Industry Association（FIA）统计的全球成交量数据，2022年，郑商所、大商所、上期所和中金所在全球交易所期货和期权成交量排名中分别位居第8、第9、第12和第25。中金所较2021年提升2位，大商所排名没有变化，郑商所、上期所较2021年分别下降1位和4位。（表1）
表1：2022年全球前二十五衍生品交易所
单位：手；单边
|
2022排名 |
2021排名 |
2022年 |
2021年 |
变化 |
|
|
1 |
1 |
印度国家证券交易所（NSE） |
38,113,511,047 |
17,255,329,463 |
120.88% |
|
2 |
2 |
巴西交易所（B3） |
8,313,793,640 |
8,755,773,393 |
-5.05% |
|
3 |
3 |
芝加哥商业交易所集团（CME Group） |
5,846,331,689 |
4,942,738,176 |
18.28% |
|
4 |
6 |
芝加哥期权交易所（CBOE) |
3,476,171,972 |
3,095,693,020 |
12.29% |
|
5 |
4 |
洲际交易所（ICE) |
3,435,073,009 |
3,317,893,282 |
3.53% |
|
6 |
5 |
纳斯达克（NASDAQ） |
3,147,540,772 |
3,292,840,477 |
-4.41% |
|
7 |
12 |
伊斯坦布尔交易所（BIST） |
2,726,889,885 |
2,081,042,040 |
31.03% |
|
8 |
7 |
郑州商品交易所（ZCE） |
2,397,600,933 |
2,582,227,206 |
-7.15% |
|
9 |
9 |
大连商品交易所（DCE） |
2,275,200,779 |
2,364,418,367 |
-3.77% |
|
10 |
10 |
韩国交易所（KRX） |
2,058,222,218 |
2,281,738,234 |
-9.80% |
|
11 |
13 |
欧洲期货交易所（Eurex) |
1,955,730,332 |
1,703,174,493 |
14.83% |
|
12 |
8 |
上海期货交易所（SHFE） |
1,943,444,607 |
2,445,774,713 |
-20.54% |
|
13 |
14 |
孟买证券交易所（BSE） |
1,609,192,944 |
1,607,775,410 |
0.09% |
|
14 |
15 |
迈阿密国际交易所（MIAX） |
1,299,348,174 |
1,338,182,359 |
-2.90% |
|
15 |
11 |
莫斯科交易所（MOEX） |
1,268,386,020 |
2,101,589,316 |
-39.65% |
|
16 |
16 |
多伦多证券交易所集团（TMX Group） |
760,910,069 |
613,028,880 |
24.12% |
|
17 |
17 |
香港交易所（HKEX） |
454,672,540 |
433,092,595 |
4.98% |
|
18 |
19 |
日本交易所集团（JPX） |
392,159,116 |
333,638,732 |
17.54% |
|
19 |
18 |
台湾期货交易所（TAIFEX） |
384,468,497 |
392,202,371 |
-1.97% |
|
20 |
26 |
阿根廷布宜诺斯艾利斯与罗萨里奥期货交易所（MATba ROFEX） |
299,732,436 |
129,544,714 |
131.37% |
|
21 |
20 |
新加坡交易所（SGX） |
260,176,758 |
232,104,773 |
12.1% |
|
22 |
22 |
印度多种商品交易所（MCX） |
218,219,746 |
176,883,766 |
23.4% |
|
23 |
23 |
南非约翰内斯堡证券交易所（JSE） |
204,862,753 |
175,570,481 |
16.7% |
|
24 |
21 |
澳大利亚交易所（ASX） |
201,684,582 |
199,239,748 |
1.2% |
|
25 |
27 |
中国金融期货交易所（CFFEX） |
151,861,780 |
122,033,163 |
24.4% |
数据来源：FIA
在2022年全球农产品、金属和能源类品种的成交量排名中，农产品表现突出，国内品种包揽前10名，在前20名中占有16席，包括豆粕期货、棕榈油期货、豆油期货、菜籽粕期货、玉米期货、棉花期货、菜籽油期货、白糖期货、纸浆期货、橡胶期货、豆粕期权、苹果期货、玉米淀粉期货、黄大豆1号期货、花生期货、玉米期权（表2）。金属方面，国内品种占据前10强中9席，前20强中占有14席，包括螺纹钢期货、铁矿石期货、热轧卷板期货、铝期货、硅铁期货、锌期货、镍期货、铜期货、锰硅期货、铁矿石期权、不锈钢期货、锡期货、铅期货、铜期权。能源方面，国内品种在前20强中占有5席，包括燃料油期货、石油沥青期货、中质含硫原油期货、液化石油气期货、低硫燃料油期货（表4）。
表2：2022年全球农产品期货和期权成交前20位
单位：手；单边
|
合约 |
2022年 |
2021年 |
变化 |
|
|
1 |
豆粕期货，大商所 |
325,094,536 |
360,388,172 |
-9.79% |
|
2 |
棕榈油期货，大商所 |
241,582,846 |
226,614,036 |
6.61% |
|
3 |
豆油期货，大商所 |
183,506,353 |
229,383,502 |
-20.00% |
|
4 |
菜籽粕期货，郑商所 |
144,878,671 |
268,927,210 |
-46.13% |
|
5 |
玉米期货，大商所 |
134,357,515 |
189,287,113 |
-29.02% |
|
6 |
棉花期货，郑商所 |
128,304,288 |
113,523,632 |
13.02% |
|
7 |
菜籽油期货，郑商所 |
94,447,320 |
112,755,176 |
-16.24% |
|
8 |
白糖期货，郑商所 |
91,359,177 |
116,457,963 |
-21.55% |
|
9 |
纸浆期货，上期所 |
81,158,408 |
119,222,581 |
-31.93% |
|
10 |
橡胶期货，上期所 |
79,639,372 |
121,600,877 |
-34.51% |
|
11 |
玉米期货，芝加哥期货交易所 |
77,881,115 |
86,901,950 |
-10.38% |
|
12 |
豆粕期权，大商所 |
53,407,941 |
37,992,814 |
40.57% |
|
13 |
大豆期货，芝加哥期货交易所 |
51,720,820 |
53,324,458 |
-3.01% |
|
14 |
苹果期货，郑商所 |
47,538,645 |
105,492,739 |
-54.94% |
|
15 |
玉米淀粉期货，大商所 |
46,197,613 |
56,625,060 |
-18.41% |
|
16 |
黄大豆1号期货，大商所 |
34,858,320 |
49,558,416 |
-29.66% |
|
17 |
糖11号期货，洲际交易所 |
32,750,113 |
31,002,757 |
5.64% |
|
18 |
花生期货，郑商所 |
31,616,105 |
16,847,091 |
87.67% |
|
19 |
玉米期权，大商所 |
30,429,497 |
20,600,284 |
47.71% |
|
20 |
豆油期货，芝加哥期货交易所 |
30,052,077 |
32,675,376 |
-8.03% |
数据来源：FIA
表3：2022年全球金属期货和期权成交前20位
单位：手；单边
|
合约 |
2022年 |
2021年 |
变化 |
|
|
1 |
螺纹钢期货，上期所 |
525,178,157 |
655,986,710 |
-19.94% |
|
2 |
铁矿石期货，大商所 |
221,120,805 |
174,412,025 |
26.78% |
|
3 |
热轧卷板期货，上期所 |
142,061,100 |
220,715,917 |
-35.64% |
|
4 |
铝期货，上期所 |
99,975,095 |
131,457,870 |
-23.95% |
|
5 |
硅铁期货，郑商所 |
68,899,336 |
95,241,196 |
-27.66% |
|
6 |
锌期货，上期所 |
68,330,390 |
69,341,255 |
-1.46% |
|
7 |
镍期货，上期所 |
52,088,887 |
172,165,580 |
-69.74% |
|
8 |
铝期货，LME |
52,047,727 |
57,670,339 |
-9.75% |
|
9 |
铜期货，上期所 |
46,496,614 |
64,107,155 |
-27.47% |
|
10 |
锰硅期货，郑商所 |
44,141,099 |
80,496,126 |
-45.16% |
|
11 |
铁矿石期权，大商所 |
41,712,001 |
18,078,974 |
130.72% |
|
12 |
不锈钢期货，上期所 |
36,099,784 |
40,468,072 |
-10.79% |
|
13 |
锡期货，上期所 |
29,708,330 |
27,012,409 |
9.98% |
|
14 |
优等铜期货，LME |
29,377,190 |
29,691,402 |
-1.06% |
|
15 |
62%铁矿石期货，新加坡交易所 |
25,078,373 |
18,184,719 |
37.91% |
|
16 |
铜期货(HG) ,COMEX |
21,538,760 |
24,584,525 |
-12.39% |
|
17 |
特级高质锌期货,LME |
21,331,896 |
22,040,793 |
-3.22% |
|
18 |
铅期货，上期所 |
20,057,840 |
25,269,752 |
-20.63% |
|
19 |
铜期权，上期所 |
12,114,450 |
8,936,180 |
35.57% |
|
20 |
镍期货，LME |
12,105,623 |
16,774,630 |
-27.83% |
数据来源：FIA
表4：2022年全球能源期货和期权成交前20位
单位：手；单边
|
合约 |
2022年 |
2021年 |
变化 |
|
|
1 |
布伦特原油期货，洲际交易所（欧洲） |
235,372,047 |
243,666,353 |
-3.4% |
|
2 |
燃料油期货，上期所 |
210,455,099 |
276,993,809 |
-24.0% |
|
3 |
WTI轻质低硫原油期货，纽约商业交易所 |
205,997,830 |
248,314,481 |
-17.0% |
|
4 |
石油沥青期货，上期所 |
162,578,252 |
140,463,222 |
15.7% |
|
5 |
布伦特原油期货，莫斯科交易所 |
88,531,089 |
579,590,791 |
-84.7% |
|
6 |
亨利港天然气期货 (NG)，纽约商业交易所 |
85,875,540 |
97,588,795 |
-12.0% |
|
7 |
原油期权，印度大宗商品交易所 |
68,523,274 |
15,798,979 |
333.7% |
|
8 |
柴油期货，洲际交易所（欧洲） |
61,735,509 |
82,713,016 |
-25.4% |
|
9 |
中质含硫原油期货，上海国际能源中心 |
53,580,837 |
42,645,180 |
25.6% |
|
10 |
WTI轻质低硫原油期货，洲际交易所（欧洲） |
46,113,505 |
51,721,597 |
-10.8% |
|
11 |
液化石油气期货，大商所 |
44,491,439 |
35,060,253 |
26.9% |
|
12 |
RBOB汽油实物（RB）期货，纽约商业交易所 |
41,039,130 |
47,837,998 |
-14.2% |
|
13 |
低硫燃料油期货，上海国际能源中心 |
40,841,640 |
18,594,750 |
119.6% |
|
14 |
纽约港ULSD柴油期货，芝加哥商业交易所集团 （旗下NYMEX） |
39,668,782 |
38,711,497 |
2.5% |
|
15 |
荷兰TTF天然气期货，洲际交易所（ICE Endex） |
39,310,020 |
8,031,451 |
389.5% |
|
16 |
亨利港天然气期货，纽约商业交易所 |
34,019,888 |
15,876,019 |
114.3% |
|
17 |
布伦特原油期权，洲际交易所（欧洲） |
31,480,762 |
29,017,774 |
8.5% |
|
18 |
微型WTI原油期货，纽约商业交易所 |
30,080,874 |
8,368,659 |
259.4% |
|
19 |
原油期权，纽约商业交易所 |
28,931,828 |
30,006,061 |
-3.6% |
|
20 |
天然气欧式期权，纽约商业交易所 |
23,906,492 |
23,727,461 |
0.8% |
数据来源：FIA
三、品种创新持续推进，期货期权产品体系更加完善
2022年全年一共上市了16个期货期权新品种（表5），包括2个期货品种、14个期权品种。其中，上期所上市了螺纹钢期权和白银期权；郑商所上市了菜籽油期权和花生期权；大商所上市了黄大豆1号期权、黄大豆2号期权和豆油期权；中金所上市了中证1000股指期货、中证1000股指期权和上证50股指期权；广期所上市了工业硅期货和工业硅期权；上交所上市了中证500ETF期权；深交所上市了创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。
截至2022年底，共上市期货期权品种数量达到110个，其中商品类93个（期货65个、期权28个），金融类17个（期货7个、期权10个）。
表5：2022年新上市期货期权品种
|
序号 |
交易所 |
上市品种 |
上市时间 |
|
1 |
上期所 |
螺纹钢期权 |
12月26日 |
|
2 |
白银期权 |
12月26日 |
|
|
3 |
郑商所 |
菜籽油期权 |
8月26日 |
|
4 |
花生期权 |
8月26日 |
|
|
5 |
大商所 |
黄大豆1号期权 |
8月8日 |
|
6 |
黄大豆2号期权 |
8月8日 |
|
|
7 |
豆油期权 |
8月8日 |
|
|
8 |
中金所 |
中证1000股指期货 |
7月22日 |
|
9 |
中证1000股指期权 |
7月22日 |
|
|
10 |
上证50股指期权 |
12月19日 |
|
|
11 |
广期所 |
工业硅期货 |
12月22日 |
|
12 |
工业硅期权 |
12月23日 |
|
|
13 |
上交所 |
中证500ETF期权 |
9月19日 |
|
14 |
深交所 |
创业板ETF期权 |
9月19日 |
|
15 |
中证500ETF期权 |
9月19日 |
|
|
16 |
深证100ETF期权 |
12月12日 |
数据来源：根据各交易所官网信息整理
四、期货公司资本实力持续增强
截至2022年底，中国期货公司总资产约1.7万亿元，净资产1841.65亿元，同比分别增长23.06%和14.07%。资本实力持续增强[7]。经纪业务收入233.75亿元，同比下降25.79%；交易咨询业务收入1.15亿元，同比下降34.66%；资产管理业务收入9.95亿元，同比下降18.04%；风险管理业务收入2413.81亿元，同比下降8.17%[8]。（表6）
表6：2019-2022年期货公司主要业务收入情况
|
业务收入（亿元） |
2019年 |
2020年 |
2021年 |
2022年 |
|
经纪业务 |
129.00 |
192.30 |
314.98 |
233.75 |
|
交易咨询业务 |
1.42 |
1.26 |
1.76 |
1.15 |
|
资产管理业务 |
7.73 |
8.97 |
12.14 |
9.95 |
|
风险管理业务 |
1780.04 |
2083.50 |
2628.59 |
2413.81 |
数据来源：中国期货业协会
2023年2月21日
[1]本文中的“中国期货市场”是指中国境内期货及期权市场，不包括中国港澳台地区。
[2]本文中的全球排名主要引用Futures Industry Association（FIA）数据，以场内衍生品成交手数为单位统计和排名。
[3]因广州期货交易所在2022年12月末才发布期货期权合约，本文中的数据未包含广州期货交易所。
[4]不包含贵金属。
[5]本文中的“全球期货市场”指全球期货及期权市场。
[6]本文所指的上期所均包含其下属子公司上海国际能源交易中心。
[7]数据来源：中国期货业协会
[8]数据未经审计
